2019年末至疫情爆发期间，黄金市场经历了前所未有的动荡。全球金融市场因新冠疫情影响而陷入混乱状态，“黑色风暴”一词形象地描绘了这一时期的金市状况——价格剧烈波动、投资者恐慌性抛售以及避险需求激增等特征显著出现于市场中。“惊涛骇浪”，则是对此时期内金融市场的生动比喻：在短短数月间里出现了多次大幅度的涨跌行情和历史性的交易量记录；同时也有许多金融机构因此遭受重创甚至破产倒闭的惨痛教训被铭记于心中——“黑天鹅事件”、“灰犀牛风险”、资产泡沫破裂等现象频发不断加剧着整个行业的危机感与不确定性氛围……

一、引言——平静前的暗流涌动，市场风云初现端倪 # # 在历史的长河中，"黑天鹅"事件总是以突如其来的姿态改变着世界的格局与秩序，而当时间轴拨回到那个特殊的年份—公元二零一九年年底到次年年初之际, 世界经济看似风平波静却已蕴藏了巨大的变数和未知的风险。"新冠”病毒（COVID-l）这一前所未有的公共卫生危机悄然酝酿并最终在全球范围内引发了一场史无前例的经济大动荡, 其中尤以对金融市场的影响最为显著且深远. 在这场浩劫之中,"金市", 作为传统避险资产的代表之一也未能幸免于难."黄全暴跌现象'"(Gold Price Plunge)便是在此背景下应运而生的一场令人瞠目结舌的市场异象.” 二、“金色之梦”：从辉煌顶峰滑落 —— 黄今价格的历史性转折点 （a）“盛世美颜”，曾几何时的安全港湾 回顾过去几年间，“乱世买贵金属”、“资产配置中的‘稳’字诀”, 这些观念一度成为投资者口耳相传的金科玉律。“自千禧年以来，”尤其是进入二十一世纪第二个十年后半段时起,” 金价似乎总能在全球经济不确定性加剧之时展现出其独特的魅力: 从金融危机后的复苏期开始一路攀升直至达到巅峰状态。” “每盎司一千五百美元以上”（甚至逼近两千美金），这不仅是物理上的重量单位转换而来的数字游戏更是无数人心中财富梦想的具体化体现.“在那段时间里,“拥有一些实物或纸面意义上的'真·硬通货',仿佛就握住了对抗不确定性的尚方宝剑一般让人心安”. 然而好景不长的是随着一系列重大事件的发酵以及国际政治经济的复杂变化这一切都即将迎来翻天覆地的转变…… … 三 、风雨欲来 ：多因素交织下的连锁反应 导致 " **二十年来首次年度内出现负收益'* (First Annual Negative Return in Two Decades)" 的直接导火索虽可归咎为单一原因但实则背后隐藏着一系列错综复杂的相互作用力. , 最直观也是最显而易见的就是 '央行政策转向***'. 自美联储等主要央行为应对本国乃至世界范围内的通货膨胀压力采取加息措施以来,'利率环境的变化对投资者的风险偏好产生了直接影响.' 随着收益率上升人们逐渐将目光由低风险的保值品如 ‘gold bullion’, 转投向更高回报率的股票及债券市场中去了 . 这无疑是对原本已经处于高位的 gold price 造成了一个不小的冲击 。 ，地缘政局的不稳定也为 market sentiment 加码添乱 ."中东地区局势紧张"、"欧洲国家间的贸易争执升级"，这些消息如同定时炸弹般随时可能引爆进而影响 global markets including the precious metals sector.. 最后不能忽视的一点是技术进步带来的新机遇和新挑战并存的情况下人们对 digital assets 和 cryptocurrency 等新兴领域的兴趣日益浓厚这也进一步分散了对 traditional safe haven asset 如 golden demand... 综合上述种种因素的共同作用之下 Gold Market 于短短几个月时间内经历了过山车般的行情波动剧烈程度堪比任何一次大型股市崩盘...... 四、"寒冬来临": 市场恐慌情绪蔓延 & ; 大宗商品集体跳水 ... 面对如此急剧的价格下跌许多长期持有者感到措手不及纷纷选择抛售手中持有的金银珠宝以期减少损失..."卖压效应"(selloff effect )迅速扩散开来不仅限于个人小户更包括众多机构大户在内整个行业陷入了一片混乱当中 ..."同时由于美国国债等其他重要参考指标同样表现不佳使得更多资金撤离寻求其他形式的庇护 .. 五>"逆境求生"&ampt;#x3B7;: … [继续阅读]